“ワイン投資”に関する記事一覧

グランヴァン（ボルドー高級ワインがメイン）価格は、ブラックマンデーすぐ後の１９８８年からインデックス・ベースで２０１１年6月まで約２０倍に高騰。はたして「グランヴァン市場はバブルなのか？」、もしそうなら「今後そのバブルは崩壊するのか？」を酒屋のオヤジなりに考えます。今回はその31回目。

 

 

 

 

 

 

 

【グランヴァン（ほとんどボルドー）ワイン・インデックスの2009年12月から2014年1月末までの推移】

２０１１年６月２８日にピークを付けたインデックス価格は、デイリーベースで２０１２年１１月１３日まで約３４％下落。その後反発して2013年３月１５日には安値から約１２％高い水準まで値を戻した。

それ以降はダラダラとなだらかな下げが続いている。3月15日の戻り高値から先月の1月末までの値下がり率は約11％、前月末からは約1％低い水準。2011年6月のピークからは約35％安い水準。

 2014年に入っても、左岸ボルドーの最高各付けのワインが売られ、他のハイエンドのワインが買われるこれまでの傾向は継続している。

伝えられている出来事としては、インターネット上の高級ワイン業者間取引プラットフォームLiv-Ex で、先月の始めに3ケースのラフィット2009がケースあたり￡6,600で取引され、それまでの安値を更新。その後に買いが入りやや値を戻した。

一方、今後ますます市場への供給量が細ると予想されるブルゴーニュワインでは、特に偉大なヴィンテージとされる1999、2002、2005、2009、2010を購入する動きが目立ったようだ。市場には「この先、これらのヴィンテージを今の価格で購入することが不可能になるのでは！？」との先行きに対する懸念が広がっているとのこと。

 中国や香港での最大のワイン需要期である春節の影響はまったくなかったようだ。逆に中国の景気指標であるＰＭＩが悪い方に傾いており、さらにはシャドーバンキングの規模が膨れ上がっており、いつそのバブルが崩壊してもおかしくないとの予想が出ている。

また、「倹約令」が引き続き高額品消費を抑制しており、今後しばらくは中国がワイン市場に対しての強い影響力を持つとは考えにくい。

 インデックスベースではブルゴーニュワインの好調さもあってか下げ幅が小さくなってきておりますが、ワイン市場の大型株ともいえる最高各付けの左岸ボルドーワインの不調が、引き続きインデックスを頭の重い市場環境にするようです。

 

 

 

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グランヴァン（ボルドー高級ワインがメイン）価格はブラックマンデーすぐ後の１９８８年からインデックス・ベースで２０１１年までに約２０倍まで高騰。はたして「グランヴァン市場はバブルなのか？」もしそうなら、「今後そのバブルは崩壊するのか？」を酒屋のオヤジなりに考えます。今回はその30回目。

 

 

 

 

 

 

 

【グランヴァン（ほとんどボルドー）ワイン・インデックスの2008年12月から2013年12月末までの推移】

２０１１年６月２８日にピークを付けたインデックス価格は、デイリーベースで２０１２年１１月１３日まで約３４％下落。その後反発して2013年３月１５日には安値から約１２％高い水準まで値を戻した。

それ以降はダラダラとなだらかな下げが続いている。3月15日の戻り高値から先月の12月末までの値下がり率は約10％、前月末からは約1％低い水準。今年3月から続いているなだらかな下落傾向の継続は、年末12月31日のインデックス価格を2013年の最安値で終了させた。

また、昨年末の安値は、当面の安値目標とも考えられた2012年11月の安値を下回り、2010年2月以来の安値となった。 それでも、オルタナティブ投資の対象としてはGOLDよりも下げ幅が小さかったようだ。

左岸の最高級ボルドーを避け、他の地域のハイエンド・ワインへ移行する動きも続いており、右岸ボルドー、ブルゴーニュ、スーパータスカン、シャンパーニュなどは、メージャー左岸ボルドーワインが軟調に推移しているにもかかわらず値を上げている。

しかし、流通量の大きい左岸ボルドーワインが軟調の影響は大きく、インデックスでは左岸ボルドーの影響を大きく受けるため、軟調な推移が今後も継続しそうだ。

 最大のワイン需要期であるクリスマスでの盛り上がりはなく、中国や香港での春節でもすでに業者は十分な在庫を保有しているとみられる。また、ボルドーのアン・プリムールのキャンペーンでも2010年ヴィンテージを最後に高値が付くような環境ではない。

評価の割に割安感のあるワインやヴィンテージ、また供給量の限定されたワインに買いが入っているが市場全体を持ち上げるにはパワー不足。

GOLD市場では中国やインドがさらなる下げでの買い場を探っているとのことだが、グランヴァン市場においては多くのワイン業者の期待とは裏腹に下値の目処が立ちにくい状況のようです。

インデックスの安値更新で値ごろ買いが入り、ワイン市場のなだらかな下落傾向に一時的な歯止めがかかる可能性はありますが、頭の重い市場環境に変化はなさそうです。

 

※こちらの商品は現在取り扱いがない場合があります

グランヴァン（ボルドー高級ワインがメイン）価格はブラックマンデーすぐ後の１９８８年からインデックス・ベースで２０１１年までに約２０倍まで高騰。はたして「グランヴァン市場はバブルなのか？」もしそうなら、「今後そのバブルは崩壊するのか？」を酒屋のオヤジなりに考えます。今回はその29回目。

 

 

 

 

 

 

 

【グランヴァン（ほとんどボルドー）ワイン・インデックスの2008年12月から2013年11月末までの推移】

２０１１年６月２８日にピークを付けたインデックス価格は、デイリーベースで２０１２年１１月１３日まで約３４％下落。その後反発して３月１５日に安値から約１２％高い水準まで値を戻した。

それ以降はダラダラとなだらかな下げが続き、3月15日の戻り高値から先月の11月末までに約9％の値下がり。10月末からは約２％低い水準。今年3月から続いているなだらかな下落傾向は継続している。

ボルドーを避け、他の地域のハイエンド・ワインへ移行する動きも続いている。流通量の大きいボルドーワインが軟調な影響を受けインデックス・ベースでの軟調な推移も継続しそうだ。

 業者間での高級ワイン取引サイト「Liv-ex」のレポートによれば、11月はボルドーのいわゆる当たり年の値下がりが大きく、その一方、シャンパーニュやブルゴーニュが買われた。

クリュッグ1996が10月の平均値￡2,440（ケース）⇒11月平均値￡2,625と7.6％の上昇。アルマン・ルソー・シャンベルタン・ＧＣ・クロ・ド・ベース2009が￡8,862⇒￡9,494と7.1％の上昇。

一方、ミッション・オー・ブリオン2009は￡4,817⇒￡4,234と12.1％の下落、ラトール2005が￡7,050⇒￡6,573と6.8％の下落となった。

また、先月行われた香港でのワイン・オークションではロマネ・コンティー1978が、世界最高値の1ケース＄474,000で落札されたのだそうだ。（オークションの場合にはこの価格にバイアーズプレミアムと呼ばれる手数料が2割ほど加算される）

 中国系の富裕ワイン愛好家はボルドー以外の、より希少価値の高いワインを求める傾向にあるのかも知れません。

しかし、中国では習近平国家主席による「倹約令」の影響でラフィットと同じく高額の酒として人気のあった白酒の需要が急減しているとのことで、販売会社の赤字が急拡大しているとのこと。

ほとんど中国国内だけで流通する白酒は、完全にバブルが崩壊し、オランダのチューリップとなってしまったようです。

また、ロンドンのワイン投資会社の閉鎖もあり、グランヴァン市場全体のセンチメントは引き続きベアームード。

香港でのワイン・オークションの成功、米国や日本での株式市場の活況で、ワイン市場のなだらかな下落傾向に一時的な歯止めがかかる可能性はありますが、頭の重い市場環境に変化はなさそうです。

オランダのチューリップでも本当に希少価値の高いものは高値水準を維持したようです。しかしそうでないチューリップの球根は、本来の球根としての価値、もしくはそれ以下の水準に値を戻したと聞きます。

 「グランヴァン（ほとんどボルドー）市場はオランダのチュウリップになるのか？」はこれからが本番なのかも知れません。

 

 

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グランヴァン（ボルドー高級ワインがメイン）価格はブラックマンデーすぐ後の１９８８年からインデックス・ベースで２０１１年までに約２０倍まで高騰。はたして「グランヴァン市場はバブルなのか？」もしそうなら、「今後そのバブルは崩壊するのか？」を酒屋のオヤジなりに考えます。今回はその28回目。

 

 

 

 

 

 

 

 

【グランヴァン（ほとんどボルドー）ワイン・インデックスの2008年10月から2013年10月末までの推移】

２０１１年６月２８日にピークを付けたインデックス価格は、デイリーベースで２０１２年１１月１３日まで約３４％下落。その後反発して３月１５日に安値から約１２％高い水準まで値を戻した。

それ以降はダラダラとなだらかな下げが続き、3月15日の戻り高値から先月の10月末までに約7％の値下がりとなった。そして11月１日にはデイリーベースとしてはやや大きい約0.5％一気に下げた。

弱含みに推移しているボルドーを避け、他の地域のハイエンド・ワインへの移行は続いており、今後もグランヴァン市場インデックスは流通量の大きいボルドーワインの影響を多く受け軟調な推移となりそうだ。

 インターネット上の業者間高級ワイン取引プラットフォームLiv-exの発表によれば、Ｃｈ・マルゴー2009が2013年9月の中間値で￡6400だったのが10月の中間値で￡6013と6％の下落、Ｃｈ・イケム2007が￡2634から￡2480へ5.8％の下落となった。

一方ＤＲＣラ・ターシュ2009は￡22310から￡24400と9.4％の上昇、評価のわりに割安感のあるモンローズ2009が￡2080から￡2238へと7.6％上昇した。

大手有名ワイン商ではワイン在庫の評価損により2年連続での赤字となる模様、ワイン・ファンドでも評価価格の発表を取りやめるなど高級ワインの取り扱い業者にとっては受難の時期に入っているようだ。

最も大きなファクターは中国での状況。中国でのＣｈ・ラフィットを中心としたハイエンドのボルドーワインやマオタイ酒は、バブルの崩壊、オランダのチューリップと言える状況に遂に陥ってしまった。

 今では中国でＣｈ・ラフィットやマオタイ酒といえば浪費や腐敗政治の象徴と見られるとのことで、中国の指導体制が変ってからは、それ以前とは180度高級酒に対する価値観が変ってしまったようだ。

また政府、企業ともに経費の削減で宴会やギフトも減少しているとのことで、高級食材などの需要も減少しているとのこと。

この中国国内でのＣｈ・ラフィット・バブルの崩壊が、中国国外のワイン市場にも大きな影響を与えている。香港で増殖したイギリス系のワイン業者もこの急激な状況の変化には対応しきれてはいないようだ。

今後、ワイン在庫の評価額の値下がりが影響して、グランヴァン市場での、暗黒の・・・・とか、ブラック・・・・とか、リーマン・・・などと株式市場で呼ばれるようなＸデーが訪れる可能性が高まったように感じます。

その時こそ、グランヴァン市場のバリュー投資家は、遂に動き出すタイミングではないかと考えます。

 

 

 

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グランヴァン（ボルドー高級ワインがメイン）価格はブラックマンデーすぐ後の１９８８年からインデックス・ベースで２０１１年までに約２０倍まで高騰。はたして「グランヴァン市場はバブルなのか？」もしそうなら、「今後そのバブルは崩壊するのか？」を酒屋のオヤジなりに考えます。今回はその27回目。

 

 

 

 

 

 

 

 

【グランヴァン（ほとんどボルドー）ワイン・インデックスの2008年9月から2013年9月末までの推移】

２０１１年６月２８日にピークを付けたインデックス価格は、デイリーベースで２０１２年１１月１３日まで約３４％下落。その後は一方的なリカバリーに転じ３月１５日には安値から約１２％高い水準まで値を戻した。

それ以降ダラダラとなだらかな下げが続き、3月の戻り高値から５％ほど下げたところで、8月の後半から9月の前半にかけてやや値を戻したが、上値は重く再び売り込まれた。

現在は3月の戻り高値からは6％ほど低い水準でダラダラとしたダウントレンドが継続している。

 市場の傾向に変化はなく、ハイエンドの左岸ボルドーワインは値下がり傾向にあり、他の流通量の低い右岸ボルドーやＤＲＣ、シャンパーニュ、スーパートスカーナなどが堅調に推移している。グランヴァン市場全体では流通量の多い左岸ボルドーの影響は大きく上値の重い状況が続いている。

 ボルドーワイン価格を押し上げた中国のワインバブルが弾けて数年が過ぎたが、中国では今年さらに高級ワインの需要が落ち込んでいるようだ。最大需要期である秋の連休シーズンのハイエンド・ワインの売り上げは、人気のワイン小売チェーンでなんと40％を超える減少なのだとか。

 2001年から2012年までの間は、たくさんのお客さんが押しかけて来て、高級ワインを商売のためのギフト用に求めたのだが、今年の秋は状況が一変しているとのことだ。

 昨晩のＴＶでは、行き過ぎた中国の拝金主義に多くの人達が幻滅しており、国民はキリスト教や儒学に救いを求めていると伝えておりました。

不道徳極まりないような大人の玩具を販売して大金持ちになり、その金でやみくもに高級ワインを買い漁ったり、商売のためのいわゆる賄賂として権力者に高級ワインが贈られたり、中国での高級ワインのほとんどが偽物だったりといった状況に、高級ブランドワインに対しても中国国民が幻滅しているのかも知れません。

 中国がけん引役となって金属や高級ワインの価格を押し上げた、ここ10年ぐらいのスーパーサイクルの終えんは、やはり中国がけん引役となり相場を押し下げることになるのかも知れません。

ボルドーの偉大なヴィンテージである2009年や2010年が、一方的にどこまでも値下がりし続けると考える人はいないと思いますが、2009年、2010年への買いの急所を探るヒントは中国にあるのかも知れませんね。

 ”人の行く裏に道あり花の山”でしょうか。

 

 

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